忆速配
“字节游戏重整，只是一场结束的开始？”
作者丨胡家铭
编辑丨董子博
2025年11月27日，据彭博社援引知情人士消息，字节跳动正与沙特游戏基金Savvy Games Group重启谈判，洽谈旗下全资子公司上海沐瞳科技的收购事宜。
作为刚刚豪掷550亿美元收购美国EA的超级财团，Savvy Games Group由沙特公共投资基金（PIF）全资控股，目前业务已覆盖游戏开发、发行、电竞运营及全球投资整合。收购EA后，Savvy获得了欧美市场的3A游戏研发与发行能力忆速配，而沐瞳能补上移动端和东南亚市场的短板，收购沐瞳的动作，属于典型的互补式布局。
如果算上这次，沐瞳自加入字节体系之后，一共“被出售”了两次。
第一次是2023年11月，彼时字节已经经历了为期4个月的大调整，字节游戏当时的负责人严授，转岗转岗至其他业务线负责财务工作，自后来执掌字节游戏的张云帆以下，GM和制作人们不得不将自己的工作室和项目摆上货架，各自找买家洽谈。
具体到收购环节，彼时的字节游戏，找了高盛做财务顾问，放出的报价不低于50亿美元。相较40亿美元收购价格，字节敢于溢价的底气，大多数来自来自沐瞳科技旗下的拳头产品——《MLBB》(Mobile Legends: Bang Bang)。
《MLBB》作为沐瞳旗下的拳头产品，哪怕在字节游戏最动荡的时刻，也没有“掉链子”，在东南亚甚至“正面击溃”过腾讯《王者荣耀》的进击。雷峰网在《》一文中曾经提及，彼时腾讯趁沐瞳科技内部调整的“窗口期”，在两个月内把《HOK》做到了 5000 万的下载量，和 700 万的 DAU。
差不多同一时期，字节方面也叫停了沐瞳的收购忆速配，在后续到任的张云帆手中，沐瞳理顺了产品、出海营销和市场体系之后，随即调整好状态，将《HOK》的DAU压回到百万量级，甚至在2024年底，《MLBB》的海外下载量同比增长44%，一举斩获当月中国手游出海下载榜冠军。也在同年，字节游戏的营收涨幅已经相比此前上涨了几十个百分点。
对重整后的字节而言，这次胜利仅仅也只是开始。如今的字节游戏，旗下不仅有约32个项目在研，覆盖动作、射击、SLG、卡牌、ARPG、UGC等多个品类，且包括了沐瞳、绿洲工作室、有爱事业部和江南工作室等多个核心工作室，字节体系“一超多强”的格局已经初步形成。但这仍然无法阻挡字节出清旗下游戏资产的决心。
对于游戏之外的字节来说，游戏业务相较其他轻资产流量业务的“不性感”，也是能看见的——首先，沐瞳此前加入字节时，带了为期数年的业绩对赌，加入字节体系的2021年完成了第一年的目标，但在2022年和2023年，并没有达成预定的业绩目标。
此外，从筹建海外游戏发行平台GameTop开始，字节游戏的重心，也从自研转向渠道。据悉，GameTop更偏好轻量化、高流转的休闲游戏。为这些游戏买量投流，是字节最熟悉，也最擅长的生意。在此逻辑之下，走传统游戏的重资产研发路径”的沐瞳和字节自研体系，反而成了新战略下的“非核心资产”。
本文作者胡家铭，长期关注游戏行业技术浪潮和迭代，近期持续关注米哈游等游戏大厂的在研项目和发行项目，如欲交流分享更多内幕信息，欢迎添加作者微信：FernandeZ-D，深度交流。
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